March rate cut now more likely
Bank economists say pressure is growing on the Reserve Bank to cut interest rates in March after the central bank's Survey of Expectations showed a sharp drop in anticipated inflation.
Expectations for the inflation rate in two years time fell from 1.83 per cent to 1.63 per cent, the lowest since 1994.
The expectation for inflation in one year fell to 1.09 per cent from 1.5 per cent.
The Survey of Expectations is conducted quarterly by Nielsen for the RBNZ.
Economists at Westpac and ASB have both interpreted the result as a sign the bank have to move sooner on rate cuts.
 
 
通胀预期22年最低，3月要降息？
早在1月20日时新西兰统计局发布的数据显示，2015年第四季度消费者价格指数（CPI）环比下跌0.5％，是2008年12月以来的最大季度跌幅；年同比增长0.1%，为1999年第三季度以来的最低年增幅。去年全球石油价格暴跌导致新西兰汽油价格大跌8.1％，加上新鲜食品价格下跌，抵消了房屋租金和建筑成本的上涨。另外，车辆牌照费和国际机票价格也在下跌。受食品和燃油价格下跌影响，新西兰年通胀率降至16年来的最低水平（0.1%）。专家认为，低通胀可能迫使储备银行进一步降息。
就在本周二（2月16日）公布的调查显示，第一季度新西兰短期通胀预期下滑，提高了新西兰联储（RBNZ）可能需再次降息的预期。新西兰联储季度调查显示，企业高管预计未来1年新西兰平均通胀年率为1.09%，前次调查结果为1.51%。未来2年通胀率预期从1.85%降至1.63%，是1994年以来的最低水平。该数据对纽元汇率构成拖累，因这提高了新西兰联储可能进一步降息的预期。
在上周多数经济学家排除了3月降息的可能，但在本周通通一反常态。银行的经济学家说，知道调查的预期通胀数据会急剧下降后，央行银行对于三月降息的压力越来越大。“新西兰经济增长放缓，继续下跌的油价和全球通胀疲软都也说明了我们认为新西兰央行将会采取进一步的刺激措施，以确保通货膨胀在合理的目标范围之内。”
ASB银行资深分析师Jane Turner表示，对于未来2年通胀率预期大幅下降，新西兰联储将感到不适。Turner称，“我们继续预计新西兰联储今年将进一步降息，虽然此前已经预计6月和8月将降息，但这次的数据可能使得降息时间提前。”
Westpac银行经济学家Dominick Stephens也认为央行会将降息的时间提前。甚至他大胆预测最近的一次降息将在3月10号。 “三月是肯定降低OCR的关键。” Dominick Stephens说。
央行去年四次降低OCR至2.5％是为了通胀接近2%的目标。较低的利率被视为一种刺激通胀的方式，因为通胀在2015年跌至只有0.1％。央行此前曾表示，预计通胀今年晚些时候走高。但下跌的预期又让央行头疼不已。
Dominick Stephens 还表示，“低的通胀预期可能会开始影响到工资和食品价格，进而导致更大的下行压力。”
所以央行是否在3月份真的会降息，TFS会持续关注并给读者最快的更新。